所属栏目：金融
【日期】：2024-08-23 【关键词】：债券市场;企业债;债券违约;信用违约互换;信用风险缓释工具 【摘要】：在一般均衡意义下，构建债券结构化定价模型，嵌入基于企业债的信用违约互换工具(CDS)，内生化企业破产阈值，解析得到企业债券定价公式，再利用非线性脉冲响应模拟，考察宏观经济波动下CDS对降低企业债券利率的影响机制及效果，并探讨政策优化问题。研究发现：CDS可以有效缓解各种负向冲击所引发的企业债利率上升，支撑债券价格；CDS通过降低企业最优破产阈值，发挥保险效应，降低债券利率；CD...
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