所属栏目：金融
【日期】：2024-09-10 【关键词】：连续内部交易;风险中性;相关私有信号;线性贝叶斯均衡;市场深度;剩余信息 【摘要】：本文研究了一个连续时间内部交易模型,其中风险中性内部交易者拥有风险资产的两个不完全相关信号。利用条件期望理论和滤波理论,首先,本文建立了三个引理:分别是正态相关性、等价定价和等价利润,这三个引理能使得本文中非完全信息内部交易模型转换成完全信息的情形。其次,本文研究了不完全相关的两个信号对由最优内部交易策略和市场半强有效性定价所组成的均衡的影响。研究表明,在均衡状态下,(1)市场...
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