所属栏目：金融
【日期】：2023-05-30 【关键词】：隐性担保;城投债;城投信仰;债券定价 【摘要】：探讨了如何估计地方政府融资平台发行的城投债的隐性担保问题。尽管新的《预算法》规定“地方政府不再为任何机构提供担保”,但城投债的市场价格表明，投资者仍然相信地方政府会为城投债提供隐性担保，即存在所谓的“城投信仰”。将城投信仰定义为市场价格中所隐含的“政府为城投债提供担保的概率”,分析了政府提供担保和无担保两种状态下的城投债价格。利用期权定价理论给出了考虑城投信仰的城投债定价公式，...
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